美国突然对俄油“火力全开”，印度很受伤！

　　来源：金十数据

　　分析人士表示，美国对俄罗斯能源公司和运输石油的船只运营商的全面制裁将使印度继续进口廉价俄罗斯原油的努力复杂化，并可能推高这个亚洲第三大经济体的通胀。

　　Rapidan Energy Group总裁Bob McNally表示，该国可能正在面临潜在的石油危机。

　　“印度受制裁的影响将比中国更大，因为印度从俄罗斯进口的石油数量比中国多得多，”他告诉CNBC。

　　上周五，美国财政部宣布对两家俄罗斯原油生产商以及183艘船只实施制裁，这些船只主要是运送俄罗斯原油的油轮。目前，受美国制裁的油轮在3月12日前仍可卸载石油。

　　根据政府数据，印度在2024年4月至11月期间的石油进口占其总需求的88%，与一年前相比几乎没有变化。贸易情报公司Kpler的数据显示，这些进口石油中约有40%来自俄罗斯。

　　根据Kpler提供的数据，在最新受制裁的183艘油轮中，有75艘过去曾将俄罗斯原油运往印度。仅去年一年，这些油轮就运输了约6.87亿桶石油，其中30%运往印度。

　　“这些石油大部分流向了印度炼油商，因此，那里受到的影响可能最大，”法国巴黎银行高级大宗商品策略师Aldo Spanier在制裁出台后的一份研究报告中表示。

　　Spanier补充说，美国的新制裁比市场预期的更深入、更广泛，预计这种干扰会放大。

　　印度石油和天然气部没有回应CNBC的置评请求。

　　制裁出台之际，印度有望在2025年超过中国成为世界第一大石油消费国，占全球石油消费总量增长的25%。

　　美国能源信息署（EIA）的预测显示，印度对运输燃料和家庭烹饪燃料的需求不断增长，将推动其今年石油需求增长达到33万桶/天，是所有国家中增幅最大的。

　　EIA的最新数据显示，印度在2023年每天消耗530万桶石油。这一消费量预计在去年增加了22万桶/天。

　　印度并非一直如此依赖俄罗斯原油。

　　就在2021年，俄罗斯原油仅占印度石油进口量的12%。到2024年，这一份额已飙升至37.6%，Kpler高级石油分析师Muyu Xu告诉CNBC。

　　印度增加俄罗斯原油进口的催化剂是俄乌冲突，后者导致一些西方国家对俄罗斯实施制裁并减少对俄罗斯原油的购买。随着俄罗斯原油价格的下跌，印度得以从没有受到制裁的公司那里获得廉价供应。

　　标普全球（S&P Global）去年11月最新公布的数据显示，从去年8月到10月，俄罗斯乌拉尔原油对全球基准布伦特原油的平均折扣约为每桶12美元。Kpler的数据显示，2024年，俄罗斯乌拉尔原油的价格也比印度主要原油进口来源之一——伊拉克原油便宜4美元/桶。

　　“如果印度完全遵守美国的制裁，我们可能会看到该国2月和3月的俄罗斯原油进口急剧下降，”Xu补充道。

　　Rystad Energy的高级分析师Viktor Kurilov通过电子邮件分享说，对印度的供应中断可能高达50万桶/天。没有更便宜的替代品？

　　虽然随着受影响的进口商争先恐后地在中东寻找替代供应商，美国新制裁的影响最终可能会有所缓解，但一些行业观察人士表示，这种缓解可能仍需要几周到几个月的时间才能实现。

　　即便如此，替代来源的原油价格也不会那么便宜。在制裁出台后，此前一年因供应过剩和需求疲软而萎靡不振的布伦特原油价格最近升至五个月高点，至每桶80美元左右。

　　Kpler提供的数据显示，作为俄罗斯原油替代品之一的中东原油价格本周也飙升。

　　“（新制裁的影响）取决于俄罗斯解决其物流挑战的速度以及印度在制裁环境中的合作程度，油价可能会在几周内飙升，”Kpler的Xu说。

　　此外，随着特朗普就职典礼的临近，全球廉价伊朗原油的供应也面临更严厉制裁的风险。根据EIA去年发布的一份报告，截至2023年，伊朗占世界石油产量的4%。

　　加拿大皇家银行资本市场大宗商品策略全球主管Helima Croft对CNBC表示：“这对主要进口国（印度）来说称得上双重打击，因为伊朗也可能会面临特朗普政府上台后的新制裁压力。”

　　高盛在制裁出台后发布的一份报告中写道，如果新的制裁措施与对伊朗原油供应的潜在限制相结合，布伦特原油价格可能会进一步上涨至每桶90美元。正戳印度经济的痛点

　　2023年发表的一篇研究论文指出，印度经济“极易受到”油价波动的影响。韦洛尔理工学院（Vellore Institute of Technology）助理经济学教授Abdhut Deheri和本地治里大学（Pondicherry University）经济系的M． Ramachandran在研究论文中表示，由于原油价格上涨，国内汽油和柴油零售价格“像火箭一样”飙升。

　　印度央行2019年的分析发现，原油价格每桶上涨10美元，就可能导致该国的整体通胀率上涨0.4%。

　　澳新银行经济学家Dhiraj Nim说，“在收入和GDP增长放缓的时候，高油价如果被转嫁给消费者，这可能会进一步损害消费者的购买力。”

　　然而，Nim补充说，疲软的消费者需求可能会阻止生产商将成本负担转嫁给消费者，这意味着它反而可能会削弱公司的利润。如果政府选择承担额外费用，这将使其财政紧张。

　　能源咨询公司Lipow Oil Associates总裁Andy Lipow表示，印度不仅需要为进口石油本身支付更高的价格，而且由于油轮运价也在上涨，它们也需要为运抵本国的石油支付更高的费用。

　　Lipow指出，再加上美元走强和卢比走软，对印度经济的影响将被放大。

　　由于强势美元的压力和外国证券投资者的抛售，印度卢比最近跌至创纪录低点。

　　该国对高油价的抗议活动并不少见。2018年，印度各地针对创纪录的汽油和柴油价格的广泛抗议导致多个地区的企业和学校关闭。