外资全面加仓！A股再现重大变化

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　　来源：证券之星

　　2月11日，市场全天震荡调整，创业板指领跌。

　　盘面上，DeepSeek概念股走势分化，美格智能等涨停，每日互动、首都在线、优刻得均大幅冲高回落。传媒影视股逆势大涨，光线传媒涨停创历史新高。黄金股集体走强，莱绅通灵等涨停。下跌方面，芯片股展开调整。

　　截至收盘，沪指跌0.12%，深成指跌0.69%，创业板指跌1.43%。市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3400只个股下跌。沪深两市全天成交额1.64万亿，较上个交易日缩量949亿。

　　01． 市场震荡！两大热点再度火爆

　　今日，A股市场呈震荡态势，三大指数均小幅下跌。除了Deepseek这一近期主线外，市场热点今日主要还集中在两大方向。

　　首先，受益于国际金价的持续上涨，黄金概念股涨幅居前。

　　消息面上，国际金价节节攀升，伦敦现货黄金一度突破2940美元/盎司，Comex黄金期货报2966美元/盎司，均续创历史新高。国内黄金饰品价格同样继续上涨，周大生足金999、周大福和老庙黄金足金饰品等产品价格均达到886元/克。

　　对于金市后续发展，中信证券指出，基于其黄金价格分析框架，看好2025年金价。根据模型预测，中性假设下，2025年年中COMEX黄金期货价格可达到3100美元/盎司以上。

　　其次，传媒股午后走强，光线传媒“20CM”涨停创下历史新高。

　　消息面上，影片《哪吒之魔童闹海》（简称《哪吒2》）总票房（含预售）已突破87亿元，排名全球影史票房榜第28，也是票房TOP30影片唯一非好莱坞影片。《哪吒2》的观影人次也已经达到1.75亿。基于市场火爆情况，猫眼专业版给《哪吒2》的预测票房已经超过142亿元。

　　光线传媒作为《哪吒2》的出品方之一及发行方，此次获益营收可能超过15亿元。基于此，资本市场对其也格外青睐，春节后5个交易日，光线传媒股价已经翻倍，涨幅达110%。

　　此外，DeepSeek概念今日走势分化，资金加速抱团于前排的核心高标之中。铜缆高速连接、AI眼镜等细分也于在盘中活跃。但另一方面，光伏、地产等板块领跌，并对于指数形成了一定拖累。

　　整体而言，目前市场仍处于震荡向上的结构之中，价量结构相对良性。分析人士认为，维持在1.5万亿以上的成交量足够支撑多个热点轮动，只要没有出现明显的破坏性下跌，后续便仍有延续震荡走高的格局，仍可留意热点轮动中的低吸机会。

　　02． 融资余额重大变化！杠杆资金加仓股出炉

　　蛇年春节后，A股市场融资余额再现重大变化，杠杆资金活跃度显著提升。

　　数据显示，节后三个交易日（2月5日至7日），融资余额连续三日回升，于2月7日重返1.8万亿元大关，单日融资买入额更是一举突破2000亿元。

　　具体来看，融资资金在2月5日买入1312.04亿元，环比增速37.47%；2月6日买入1599.11亿元，环比增速21.88%；2月7日单日买入额突破2000亿元，达到2064.83亿元，环比增速达29.12%。这一数据不仅刷新了年内融资交易额纪录，更反映出投资者风险偏好的快速修复。

　　截至2月10日，A股两市融资余额进一步升高，合计达18252.83亿元，较前一交易日又增加了190.57亿元。

　　从行业角度来看，杠杆资金在春节后明显偏向科技成长赛道，硬件设备、软件服务、半导体融资买入额位列前三，分别达887.83亿元、719.57亿元、467.31亿元，成吸金主力。电气设备、机械、汽车与零配件、非银金融等行业获杠杆资金买入额也在200亿元以上。

　　从个股角度看，杠杆资金集中涌向科技龙头与行业标杆企业，东方财富、中兴通讯、中芯国际等个股领跑。

　　具体来看，非银金融龙头东方财富以73.65亿元的融资买入额居首。中兴通讯和中芯国际分列二、三位，杠杆资金买入额分别为59.94亿元和48.04亿元，资金流入态势明确。其他热门个股包括浪潮信息（43.01亿元）、中科曙光（37.66亿元）、比亚迪（34.12亿元）等，覆盖硬件、新能源车等高景气赛道。

　　03． 外资大佬全面加仓中国资产

　　最后，看下机构近期的最新动态和对A股后市的研判。

　　此前，对冲基金大佬David Tepper曾放言“买入‘一切’中国资产”，近日，其旗下Appaloosa LP的13F披露文件显示，这家对冲基金在第四季度全面增持了中概股和中国股票基金。具体增持及数量如下：

　　股票方面，增持京东317万份、阿里巴巴184万份、贝壳40万份、百度10万份、拼多多5.5万份；基金方面，增持基金Kraneshares金瑞中证中国互联网ETF 81万份、iShares安硕中国大盘股ETF 80万份。目前，阿里巴巴依然为第一大重仓股，占净资产的16%。

　　与此同时，多家外资机构密集看好中国资产。

　　近日，德意志银行亚太区研究主管马力勤发布的中国股市研究策略报告指出，2025年将成为全球投资界重新认识中国国际竞争力的关键一年。中国企业在高端制造与服务领域持续构建全球性价比与质量的双重优势，中国的颠覆性创新力正重塑产业竞争格局，预计中国股票的估值质量将逐渐提升。中国股市将在2025年迎来长期牛市，港股和A股将成为全球投资者关注的焦点。

　　对于外资动向，前海开源首席经济学家杨德龙认为，外资行纷纷看多中国股市，这极大地提振了国内外投资者的信心，后市有望量价齐升。整体来看，当前春季行情正在拉开序幕，以人形机器人、新能源汽车为代表的一些领域，政策逐步兴起，成为领涨方向。2025年的行情有望超出投资者的预期。